S pokračujícím napětím mezi Ukrajinou a Ruskem bude cena kovů vzácných zemin prudce stoupat.

Angličtina: Abizer Shaikhmahmud, Future Market Insights

Ačkoli se krize dodavatelského řetězce způsobená epidemií COVID-19 nevzpamatovala, mezinárodní společenství rozpoutalo rusko-ukrajinskou válku. V kontextu rostoucích cen jakožto hlavního problému se tato patová situace může rozšířit i mimo ceny benzinu a zahrnout do průmyslových odvětví, jako jsou hnojiva, potraviny a drahé kovy.

Od zlata po palladium, průmysl vzácných kovů v obou zemích i ve světě se může setkat s nepříznivým počasím. Rusko může čelit velkému tlaku na pokrytí 45 % celosvětových dodávek palladia, protože průmysl je již v potížích a poptávka převyšuje nabídku. Navíc od vypuknutí konfliktu omezení letecké dopravy dále zhoršila potíže výrobců palladia. Palladium se celosvětově stále častěji používá k výrobě automobilových katalyzátorů ke snížení škodlivých emisí z ropných nebo naftových motorů.

Rusko a Ukrajina jsou důležité země zabývající se vzácnými zeminami a zaujímají značný podíl na světovém trhu. Podle studie Future Market Insights certifikované společností esomar dosáhne do roku 2031 průměrné roční tempo růstu globálního trhu s kovy vzácných zemin 6 % a obě země by mohly zaujmout důležité postavení. Vzhledem k současné situaci se však výše uvedená prognóza může výrazně změnit. V tomto článku se podrobně budeme zabývat očekávaným dopadem této patové situace na klíčová terminálová odvětví, kde se kovy vzácných zemin používají, a také názory na její očekávaný dopad na klíčové projekty a cenové výkyvy.

Problémy v odvětví strojírenství/informačních technologií mohou poškodit zájmy Spojených států a Evropy.

Ukrajina, jakožto hlavní centrum strojírenství a IT technologií, je považována za oblast s lukrativními offshore a offshore službami třetích stran. Ruská invaze do partnerských zemí bývalého Sovětského svazu proto nevyhnutelně ovlivní zájmy mnoha stran – zejména Spojených států a Evropy.

Toto přerušení globálních služeb může ovlivnit tři hlavní scénáře: podniky přímo outsourcují pracovní procesy poskytovatelům služeb po celé Ukrajině; outsourcují práci společnostem v zemích, jako je Indie, které doplňují své kapacity nasazením zdrojů z Ukrajiny; a podniky s globálními centry obchodních služeb složenými ze zaměstnanců z válečných zón.

Prvky vzácných zemin se široce používají v klíčových elektronických součástkách, jako jsou chytré telefony, digitální fotoaparáty, pevné disky počítačů, zářivky a LED lampy, počítačové monitory, ploché televizory a elektronické displeje, což dále zdůrazňuje význam prvků vzácných zemin.

Tato válka způsobila rozsáhlou nejistotu a vážné obavy nejen ohledně zajištění talentů, ale také ohledně výroby surovin pro informační technologie (IT) a komunikační infrastrukturu. Například rozdělené území Ukrajiny v Donbasu je bohaté na přírodní zdroje, z nichž nejdůležitější je lithium. Lithiové doly se nacházejí především v Kruté Balce v Záporožské oblasti, v Ševčenkivské těžební oblasti v Dontesku a v polochivské těžební oblasti v oblasti Dobry v Kirovohradě. V současné době je těžba v těchto oblastech zastavena, což může vést k velkým výkyvům cen kovů vzácných zemin v této oblasti.

Rostoucí globální výdaje na obranu vedly k nárůstu cen kovů vzácných zemin.

Vzhledem k vysoké míře nejistoty způsobené válkou se země po celém světě snaží posílit svou národní obranu a vojenské schopnosti, zejména v oblastech spadajících pod ruskou sféru vlivu. Například v únoru 2022 Německo oznámilo, že vyčlení 100 miliard eur (113 miliard USD) na zřízení zvláštního fondu ozbrojených sil, aby udrželo své výdaje na obranu nad 2 % HDP.

Tento vývoj bude mít významný dopad na výrobu a cenové vyhlídky vzácných zemin. Výše ​​uvedená opatření dále posilují závazek země udržovat silné národní obranné síly a doplňují několik klíčových událostí v minulosti, včetně dohody uzavřené v roce 2019 se společností Northern Minerals, australským výrobcem high-tech kovů, o těžbě kovů vzácných zemin, jako je neodym a praseodym.

Spojené státy jsou mezitím připraveny chránit své území v rámci NATO před otevřenou ruskou agresí. Ačkoli na ruském území nenasadí vojáky, vláda oznámila, že se rozhodla bránit každý centimetr území, kde je potřeba nasadit obranné síly. Proto se může zvýšit rozpočet na obranu, což výrazně zlepší cenové vyhlídky materiálů vzácných zemin. Používají se v sonarech, brýlích pro noční vidění, laserových dálkoměrech, komunikačních a naváděcích systémech a dalších systémech.

Dopad na globální polovodičový průmysl může být ještě horší?

Globální polovodičový průmysl, u kterého se očekává oživení do poloviny roku 2022, bude čelit obrovským výzvám v důsledku konfrontace mezi Ruskem a Ukrajinou. Vzhledem k tomu, že Rusko je klíčovým dodavatelem součástek potřebných pro výrobu polovodičů, může tato zjevná konkurence vést k omezením výroby a nedostatku dodávek, jakož i k výraznému nárůstu cen.

Vzhledem k tomu, že polovodičové čipy se široce používají v různých spotřebních elektronických produktech, není divu, že i mírná eskalace konfliktů uvede celý dodavatelský řetězec do chaosu. Podle zprávy o sledování budoucího trhu bude do roku 2030 globální průmysl polovodičových čipů vykazovat složenou roční míru růstu 5,6 %. Celý dodavatelský řetězec polovodičů se skládá ze složitého ekosystému, který zahrnuje výrobce z různých regionů, kteří poskytují různé suroviny, zařízení, výrobní technologie a obalová řešení. Kromě toho zahrnuje také distributory a výrobce spotřební elektroniky. I malá promáčklina v celém řetězci způsobí vznik pěny, která ovlivní všechny zúčastněné strany.

Pokud se válka zhorší, může dojít k vážné inflaci v globálním polovodičovém průmyslu. Podniky začnou chránit své vlastní zájmy a hromadit velké množství polovodičových čipů. To nakonec povede k obecnému nedostatku zásob. Jedna věc, kterou stojí za to potvrdit, je, že krize by se nakonec mohla zmírnit. Pro celkový růst trhu a cenovou stabilitu polovodičového průmyslu je to dobrá zpráva.

Globální průmysl elektromobilů může čelit značnému odporu.

Nejvýznamnější dopad tohoto konfliktu může pocítit globální automobilový průmysl, zejména v Evropě. Výrobci se celosvětově soustředí na určení rozsahu této globální války v dodavatelském řetězci. Vzácné zeminy, jako je neodym, praseodym a dysprosium, se obvykle používají jako permanentní magnety pro výrobu lehkých, kompaktních a účinných trakčních motorů, což může vést k nedostatečným dodávkám.

Podle analýzy bude evropský automobilový průmysl nejvíce zasažen přerušením dodávek automobilů na Ukrajině a v Rusku. Od konce února 2022 několik globálních automobilových společností zastavilo dodávky objednávek od místních prodejců ruským partnerům. Kromě toho někteří výrobci automobilů potlačují výrobní činnost, aby toto zpřísnění kompenzovali.

Německý výrobce automobilů Volkswagen dne 28. února 2022 oznámil, že se rozhodl na celý týden zastavit výrobu ve dvou továrnách na elektromobily, protože invaze narušila dodávky náhradních dílů. Automobilka se rozhodla zastavit výrobu v továrnách Zvico a Drážďanech. Mimo jiné došlo k vážnému přerušení kabeláže. Kromě toho mohou být ovlivněny i dodávky klíčových kovů vzácných zemin, včetně neodymu a dysprosia. 80 % elektromobilů používá tyto dva kovy k výrobě motorů s permanentními magnety.

Válka na Ukrajině může také vážně ovlivnit globální produkci baterií pro elektromobily, protože Ukrajina je třetím největším producentem niklu a hliníku na světě a tyto dva vzácné zdroje jsou nezbytné pro výrobu baterií a součástek pro elektromobily. Neon vyrobený na Ukrajině navíc představuje téměř 70 % neonu potřebného pro globální čipy a další komponenty, kterých je již tak nedostatek. V důsledku toho průměrná transakční cena nových automobilů ve Spojených státech vzrostla na neuvěřitelnou úroveň. Toto číslo může být letos ještě vyšší.

Ovlivní krize komerční investice do zlata?

Politická patová situace mezi Ukrajinou a Ruskem způsobila vážné obavy a starosti ve významných terminálových odvětvích. Pokud jde však o dopad na cenu zlata, situace je jiná. Rusko je třetím největším producentem zlata na světě s roční produkcí přes 330 tun.

Zpráva ukazuje, že v posledním únorovém týdnu roku 2022, kdy se investoři snažili diverzifikovat své investice do bezpečných aktiv, cena zlata prudce vzrostla. Uvádí se, že spotová cena zlata vzrostla o 0,3 % na 1912,40 amerických dolarů za unci, zatímco se očekává, že cena zlata v USA vzroste o 0,2 % na 1913,20 amerických dolarů za unci. To ukazuje, že investoři jsou velmi optimističtí ohledně výkonnosti tohoto drahého kovu během krize.

Dá se říci, že nejdůležitějším konečným využitím zlata je výroba elektronických výrobků. Je to účinný vodič používaný v konektorech, reléových kontaktech, spínačích, svařovaných spojích, spojovacích vodičích a propojovacích páscích. Pokud jde o skutečný dopad krize, není jasné, zda bude mít nějaký dlouhodobý dopad. Jelikož se však investoři snaží přesunout své investice na neutrálnější stranu, očekává se, že dojde ke krátkodobým konfliktům, zejména mezi válčícími stranami.

Vzhledem k vysoce nestabilní povaze současného konfliktu je obtížné předvídat směr vývoje průmyslu kovů vzácných zemin. Soudě podle současného vývojového trendu se zdá jisté, že globální tržní ekonomika směřuje k dlouhodobé recesi v produkci drahých kovů a kovů vzácných zemin a klíčové dodavatelské řetězce a dynamika budou v krátké době přerušeny.

Svět dosáhl kritického okamžiku. Těsně po pandemii koronaviru (Covid-19) v roce 2019, kdy se situace teprve začínala normalizovat, využili političtí vůdci příležitosti k obnovení propojení s mocenskou politikou. Aby se výrobci před těmito mocenskými hrami ochránili, dělají vše pro to, aby ochránili stávající dodavatelský řetězec, a v případě potřeby zastavují výrobu. Nebo ukončují distribuční dohody s válčícími stranami.

Analytici zároveň očekávají záblesk naděje. Přestože omezení dodávek z Ruska a Ukrajiny mohou přetrvávat, stále existuje silný region, kde se výrobci snaží v Číně prosadit. Vzhledem k rozsáhlé těžbě drahých kovů a surovin v této velké východoasijské zemi by omezení, která lidé chápou, mohla být pozastavena. Evropští výrobci by mohli znovu podepsat smlouvy o výrobě a distribuci. Vše záleží na tom, jak se s tímto konfliktem vypořádají vedoucí představitelé obou zemí.

Ab Shaikhmahmud je autorem obsahu a editorem Future Market Insights, společnosti zabývající se průzkumem trhu a poradenstvím s certifikací esomar.